会员之声 | 供应链金融:传统金融机构转型的新蓝海

2019-10-21

“供应链金融作为产融结合的重要方式得到实业界和学术界的高度关注,这一横跨产业供应链和金融活动的创新日益成为推动金融服务实体,解决中小企业融资难、融资贵的重要战略途径。近日,中国互联网金融协会《会员通讯》刊载了百融云创合伙人、首席风险官季元撰写的《供应链金融:传统金融机构转型的新蓝海》一文,转载以飨读者。


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文/季元 百融云创合伙人、首席风险官


中小企业融资难、融资贵已经是一个老生常谈的问题,也已成为全社会经济发展的重要障碍;特别是随着竞争的加剧,由于自身规模较小,其生产运营比大企业更容易出现资金流紧张、断裂的情况,如何盘活资金成为广大中小企业甚至国家层面最为关注的问题。在这一背景下,供应链金融作为将供应链上“商流”、“物流”、“信息流”与“资金流”紧密结合的纽带,以全新产融创新的模式得到了迅猛发展。


供应链金融作为产融结合的重要方式得到实业界和学术界的高度关注,这一横跨产业供应链和金融活动的创新日益成为推动金融服务实体,解决中小企业融资难、融资贵的重要战略途径。国内供应链金融业务在过去三十年的发展时间里,经历了线下、线下转线上、电商供应链金融和开放化的供应链金融四个阶段;2013年后对供应链的融资则从过去相对封闭走向更加开放的互联网化模式,供应链是逐渐成为实体产业的一大动能,在金融科技的支持下,供应链金融将不断促成产业合作和边界融合,智慧型的供应链金融生态圈将加速到来,无论是在宏观政策层面上还是在金融市场方面,供应链金融的表现都可圈可点,其业务“蓝海”已全面展现。


目前供链金融领域主要有六大类参与者和四类特点,供应链金融的六大类参与者分别是:传统银行、产业平台、ERP等软件平台、物流公司、核心企业、金融科技公司;供应链金融发展至今,呈现出如下几个特征:第一,金融活动的开展针对的是产业供应链的特定业务,不同业务的特点以及不同的参与者都会对金融服务产生差别化的价值诉求。第二,供应链金融的宗旨在于优化整个产业的现金流,让利益各方都能以较低资金成本实现较高的经营绩效。第三,供应链金融具有优化和发展供应链的能动作用,不仅能解决资金问题,甚至能帮助产业打造更具竞争力的供应链体系。第四,供应链金融的发展一定是金融科技助推的产物,即通过行之有效的互联网、物联网、区块链技术,使金融服务实体的效率大为提高。


所有这些特征的实现都有赖于从事供应链金融创新的推动者如何深刻理解产业场景以及场景中各利益主体的价值诉求,并在此基础上实现这一价值的体系。正是基于上述特征供应链金融在下一步的发展过程中将呈现如下四大发展趋势。

 

一、供应链金融将会帮助更多中小企业实现融资


传统供应链金融以银行为主体,目前覆盖仍然主要是大客户。银行之所以聚焦在大客户上,除了考虑业务规模比外,还基于以下原因:一是因为大企业征信数据较为完善,经营时间长,营收稳定,可预测性强,企业抗风险能力相对较强,而大量的中小微企业由于经营时间短、经营风险大被银行所忽视。二是传统银行作业模式通常是派人现场调查等方法取得可信的线下数据并持续进行线下跟踪,追求的是每个贷款投放的安全性;这种模式只能用在贷款额较大的大企业身上,而小微企业采取同样模式相对成本过高。


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散落在核心企业上下游边缘的规模较小、数量众多的小微企业,无法参与到大型银行、保理公司所搭建的供应链金融牌局之中,随着互联网及金融科技的运用,逐渐地被产业平台所聚集归拢,通过平台交易形成了新型的“类供应链”模式;由于互联网信息获取的边际成本很小,天然适合解决中小微企业的信息收集问题,也解决了线下人工成本过重的弊端。同时,借助分析产业平台上真实的相关交易数据分析,进而对小微企业经营情况形成分析判断;将过去集中关注在单体贷款项目的安全性上,而转变为考虑整体贷款集合的安全性。因此,供应链金融互联网化是成本驱动,而非概念驱动。目前互联网+供应链金融更适合覆盖传统银行没有覆盖到的企业,即中小微企业。


二、供应链金融发展需要对产业供应链的场景深度理解


银行业等金融主体要发展供应链金融,必须在充分理解产业场景和产业供应链各参与主体价值痛点和价值诉求点的基础上,才能有效开展金融活动,并实现“金融服务实体,产业带动金融”的目标。如何切实地结合各产业特点,针对性地开展供应链金融服务以及有效管理风险,需要从供应链全局来看待供应链金融活动的本质。对供应链交易中各个环节的深入理解,对交易结构和主要环节的切分整理,形成对产业场景的解构能力和建构能力成为供应链金融发展的基础。


供应链金融的核心在于加速供应链资金流,帮助上下游有竞争力的中小微企业发展,绩效衡量的标准更多是以战略收益以及产业交易成本下降为准则。传统供应链金融开展主体深受“抵押物崇拜”的影响,通常较关注供应链“三流合一或多流合一”中的“物流”信息,对于货物出入库及在途过程中的管控非常重视,对于“看得见,摸得着”的货物有深深的信赖感,或者迷信于链条中的核心企业资质和实力;但对于其他“信息流”、“商流” 关注较弱,并不能兼顾整体交易结构、信息流实时跟进等重要维度,对于非货物质押类型,非核心企业应收账款确权类供应链金融望而却步。


目前国内一些电商平台,基于其对自身场景的深度理解和天然基因,利用平台上交易流水与记录,进行风险评测,确认信用额度进而发放贷款,除了赚取生态圈上下游供应商的金融利润,也保证了生态圈健康发展。在整个模式中,电商是整个交易的核心,除了掌握数据了解各企业征信,也能牢牢把控上下游的企业;阿里小微信贷利用其天然优势,即阿里巴巴、淘宝、支付宝等电子商务平台上客户积累的信用数据及行为数据,引入网络数据模型和在线资信调查模式,将客户在电子商务网络平台上的行为数据映射为企业和个人信用评级。据网络资料,目前阿里各种小微信贷款产品的平均坏账率为1.3%,无需担保和抵押,放贷时间从申请起只需三分钟,日放款量数亿元。同样基于自身场景,发展供应链金融的还有京东供应链金融、苏宁金融、海尔金控等。

 

三、供应链金融的新模式将是多主体专业分工、共同协作


传统供应链金融多是由单一金融机构或者组织推动的业务,例如大的核心企业既是供应链运营的参与者,同时也搭建供应链金融服务平台,并且根据供应链运营数据,挖掘分析上下游的信用状况,提供供应链金融服务,流动性来源于企业自身自有资金或者银行金融机构。然而,随着供应链业务的复杂化和主体多元化,要求更多具备专业能力或专业服务的主体介入,一方面,单一金融机构很难全面满足各类主体的金融服务需求;另一方面,由于能力的局限性,单一金融机构很难对全局供应链实施有效的监督和管理。供应链金融发展成熟之后,需要专业化的信息、通信、技术能力和多主体的连接能力,单一的垄断性核心企业较难完全具备这些能力和金融的运作与风险管理能力,特别是如何通过金融工具来管理和控制风险。


因此,专业化和平台化将成为未来供应链金融发展的方向,具体讲,供应链金融的发展将催生几种不同类型的参与主体:一是供应链中的业务参与主体,它们是供应链金融模式的基础主体,直接参与到供应链中的经营贸易活动。二是流动性提供者,指供应链金融生态中提供资金的主体,包括银行、保理、基金、担保、小贷和信托等持牌经营的金融机构,负责提供资金和过程中的风险控制,随着技术的不发展和应用,这类主体在资金端创新融资模式和引入新主体,扮演着直接提供金融资源的主体角色,是资金的拥有方和贷款方,也是最终的风险承担者。三是交易平台服务提供商,是为各参与主体提供必要应用或基础设施的服务型主体,包括一些互联网平台企业和产业服务平台机构。四是综合风险专业管理者,目前的金融科技公司目前充当这一角色,根据交易双方、金融机构以及平台服务商呈现出的结构化和非结构化信息,监控并管理生态中潜在风险。例如供应链服务或金融科技公司,他们在组织服务的基础上,一端为产业赋能,一端为金融赋能,通过与产业平台合作,在客户授权后对供应链业务数据进行抓取,为征信提供数据基础,但也承担着综合风险管理的职能,实现供应链金融的顺畅运行。

 

四、供应链金融发展需要金融科技赋能助力


伴随着供应链业务发展智慧化,特别是信息通信技术对供应链运营的变革推动,供应链金融活动也开始呈现出与信息通信技术高度融合的趋势,并且使得供应链运营基础上的金融活动变得日益高效、智慧,产生了金融科技。通过现代信息通信技术与业务的流程的深度结合再造产生更高效率。具有工具性、相互关联、智能化、自动化、整合性和创新性的信息通信技术,诸如物联网、云计算、人工智能以及区块链等,同时推动了供应链运营和金融运营的变革,借助于综合性的信息、流程自动化、分析技术以及活动的整合创新,使得两个领域高度融合,产生供应链以及金融活动的决策智能化、管理可视化,有效降低产业活动以及金融活动中的信息不对称和道德风险问题,有利于遏制道德风险,降低系统性风险。


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科技需要嵌入到供应链金融场景中,科技对供应链金融的赋能过程具有差异性,不存在同质性的赋能。因为不同的业务往往涉及不同的主体、不同的活动,解决的问题和供应链金融试图实现的目标可能不尽一致。例如基于货物监管的供应链金融,可以开发基于物联网技术开展货押模式下大宗商品智能监测;金融机构可以引入应用物联网技术的第四方监测企业,金融机构通过与监测企业之间的系统互联,通过电子标签技术,实现对大宗商品的远程定位和智能库管,通过视频及Rfid射频技术实现对押品的远程监控和移动报警,此外,还可以利用无人机实现远程巡仓,实现监测复核和一键解押,保证质物安全。


在供应链金融中,科技服务的提供者不是产业信用的创造者,而是产业信用的传递者,即产业信用的媒介。以金融科技整合与共享供应链上中小微企业的数据信息资源,实现信息在线共享、非标资产在线交易、政策发布及非现场监管等公共服务功能,特别是运用现代信息通信技术(如区块链、物联网)实现网络化、协同化的供应链信息分享、披露;金融科技公司通过清洗、整理、建模及融合性系统化的科技手段,形成金融机构认可的数据,将企业信用更为透明,从而有效地在产业主体之间以及产业与金融机构之间传递信用,实现“信用数据化”,金融机构将可信赖、可分析的产业端数据进行评估,形成对产业经营能力、盈利能力以及未来发展潜力的判断,提供流动性支持,小微企业实现“数据资产化。例如区块链本质上是分布式账本数据库,具有交易不可篡改、便于追溯、便于穿透性监管的特性,使供应链从交易、支付结算到融资都能更有效率,更好地做到信任传递,进而进而解决多级供应商融资难题。


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